评论员文章

华夏时报本报记者耿倩 胡金华 上海报道

(资料图)

“两条腿走路”不见得走得更稳。手握保险、公募基金两大代销牌照的一家保险代理公司就是一个鲜活的例子。

日前，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司（下称“永鑫保险”）公募证券投资基金销售业务许可证的公示。据悉，永鑫保险是目前第一家主动注销牌照的保险代理公司。

手握两大代销牌照为何还要主动退出公募基金代销行列？4月13日，《华夏时报》记者向永鑫保险方面致电并进行询问，但截至发稿未收到公司任何回复。

私募排排网财富管理合伙人姚旭升接受《华夏时报》记者采访时表示，在当前环境下，基金代销市场也正在加速优胜劣汰。近年来部分银行选择主动退出基金销售业务，一些小型销售机构由于业务保有量低，盈利无法覆盖经营成本等原因，也相继选择退出市场。伴随基金行业进一步发展，公募代销业务对专业水平的要求日益提高，行业精英人才也在逐步向头部机构集中，市场格局将会进一步分化。

多家保险机构主动注销公募销售牌照

近年来，保险机构们正在加速退出代销公募基金的行列。

上海证监局4月10日发布的公告显示，永鑫保险向中国证券监督管理委员会（下称“中国证监会”）提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证监会决定注销永鑫保险公募基金销售业务许可证。

根据天眼查，永鑫保险成立于2013年，注册资本为5100万元人民币，由永诚财产保险有限公司（下称“永诚财产”）100%持股。而成立于2004年的永诚财产，由大型电力企业集团和产业投资集团共同发起组建，是一家国资委实际控股企业，公司注册资本为21.78亿元人民币。

拥有股东背景加持，成立两年后，永鑫保险于2015年10月获批公募基金销售资格。但其公募基金销售业务做得并不好。Wind数据显示，截至2023年4月10日，永鑫保险仅与创金合信及长城基金两家公司签署了代销协议，代销基金数量合计56只。另外，根据永诚财产2022年半年报，永鑫保险去年上半年实现营业收入2073.21万元，净利润仅有4.65万元。

手握两大代销牌照、背靠强大股东背景，永鑫保险为何还要主动退出公募基金代销行列？是否跟基金代销业务营收规模太小有关？

对此，4月13日，《华夏时报》记者向永鑫保险方面致电并进行询问，但截至发稿未收到任何回复。

不只有保险代理公司主动注销公募基金牌照，此前还有保险公司选择主动退出公募代销行列。去年6月，最早获得公募基金代销牌照的泰康保险集团也主动注销了其公募代销资格，成为第一家主动注销公募基金代销许可证的保险公司。但随后，集团旗下子公司泰康人寿重新申请了基金代销资格，并于今年3月24日获证监会批准通过。也就是说，泰康保险集团并不想放弃公募基金代销业务。

事实上，监管机构很早就开始放行保险机构代销基金。2013年6月3日，证监会发布《保险机构销售证券投资基金管理暂行规定》，进一步放宽了保险公司、保险经纪公司以及保险代理公司销售基金产品的限制，以满足投资人日益多样化的金融需求。

近年来，参考海外基金投顾的发展过程，不少保险机构意识到基金市场蕴藏着巨大的机会，表现出积极布局投顾业务的态度。

据统计，截至目前，市场上已获得公募基金代销牌照的保险公司和保险代理公司一共有8家。保险公司方面，共有中国人寿、阳光人寿、平安人寿和中宏人寿4家公司拥有公募基金代销牌照。保险代理公司方面，除去永鑫保险，市场上还有华瑞保险销售有限公司、玄元保险代理有限公司、和谐保险销售有限公司，以及方德保险代理有限公司4家机构入局基金代销。

但不得不说，同其他机构相比，保险机构在公募基金代销业务上实力远逊于其他机构。Wind数据显示，中国人寿、阳光人寿、玄元保险代理、华瑞保险销售代销基金数量维持在2000只以上，其余机构代销基金数量均不足600只。

基金代销市场优胜劣汰加速

目前全市场的473家基金代销机构，主要由银行、证券、保险、期货和第三方独立代销平台这五大类机构瓜分。“从目前市场格局来看，银行渠道依然占比最高，但是保有规模开始被其他机构蚕食。第三方销售机构的份额在逐步攀升，头部效应较为明显。券商通过转型财富管理，份额占比也在增长。基金直销逐渐被各家公募重视。”谈到目前公募基金代销市场现状，姚旭升如是说。

但是从去年各大公司公募基金代销营收数据上来看，排名前三大佬们的业务营收也萎缩了不少。数据显示，2022年末，蚂蚁基金非货币基金保有规模达11545亿元，较2021年末的12985亿元缩水1440亿元；天天基金的基金销售额仍处在2万亿元以上，但同比出现下降；招商银行股票+混合公募基金保有规模同比缩水1760亿元，非货币基金保有规模同比缩水1125亿元。

私募排排网财富管理合伙人姚旭升接受《华夏时报》记者采访时表示，在当前环境下，基金代销市场也正在加速优胜劣汰。近年来部分银行选择主动退出基金销售业务，一些小型销售机构由于业务保有量低，盈利无法覆盖经营成本等原因，也相继选择退出市场。伴随基金行业进一步发展，公募代销业务对专业水平的要求日益提高，行业精英人才也在逐步向头部机构集中，市场格局将会进一步分化。

“基金销售业务具有专业性和服务性的特点。”姚旭升表示，基金销售对从业人员的专业水平有较高的要求。另外，基金销售作为一种理财服务，产品成交只是起点，还需要为投资人持续提供综合性高质量的投后服务。

在姚旭升看来，基金代销业务竞争激烈，产品同质化现象明显，销售机构需要打造自己的差异化优势才能在市场中脱颖而出。他进一步分析：“销售机构可以运用先进的金融科技，为客户提供方便快捷的投资体验。另外，通过合理的计费方式，机构要着力帮助客户降低交易成本提升投资效率。此外，销售机构也要组建专业的基金投研团队，帮助客户筛选出市场上的优质产品，设计出科学有效的投资方案。再者，销售机构也要提供系统化的投资者教育服务，培养客户建立正确的投资理念，避免非理性投资造成的损失。”

与银行、券商等渠道不同，保险机构在基金代销方面有独特优势。姚旭升坦言，保险机构拥有现成的销售队伍和海量的客户资源，获客成本低效率高。另外，保险机构有较强的风险管理能力，客户更容易产生安全感与信任感。随着金融市场的快速发展，单纯的保险产品无法满足客户的多元化需求。他建议，未来保险机构通过代销基金产品可以丰富产品结构，实现从销售到投顾的转型，为客户提供更有价值的综合性资产配置服务。