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CFi.CN讯：晋控煤业26年半年报显示，营收61.19亿元，同比增2.57%；归母净利润7.23亿元，同比下降17.43%。Q2单季净利润3.85亿元，同比增长5.76%，环比改善明显。数据显示，公司煤炭产量达2021万吨，同比大增17.37%，但商品煤综合售价仅422元/吨，同比持平，主因部分矿井煤质阶段性下滑及色连煤矿全量长协销售压制价格弹性。

近期机构研报指出，供给端持续收紧构成核心支撑：1-7月全国原煤产量同比降2.9%，山西减产尤为显著，超7000万吨产能停产，且复产煤矿平均减产超三成；叠加印尼9月起出口管控，进口扰动加剧。截至8月底，港口5500卡动力煤价达869元/吨，同比涨23.4%。

研报认为，公司资产负债率已降至22.15%，净债务为负160亿元，货币资金高达173亿元，财务极为健康。高分红基础稳固，2025年分红比例提升至50%，连续五年稳定派现。煤价上行叠加充沛现金流，红利重估逻辑正加速兑现。