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长安期货5月29日煤焦钢矿日报:天气因素扰动终端现实需求疲弱叠加供应仍整体宽松,黑色系或反弹承压
来源:一期货作者:洞察网2023-05-29 11:44:46


(资料图)

铁矿:

政策直暖风劲吹及外围扰动边际趋弱提振黑色系市场情绪。但当前我国城镇化发展步入中后期,城市建设由大规模增量建设转为存量提质改造和增量结构调整并重,从有没有转向好不好,进入城市更新的重要时期。此前重磅会议也明确当前我国经济运行好转主要是恢复性的,4月房地产固投、新开工数据同比降幅再度扩大。而美国通胀压力仍然存在,联储官员也持续释放鹰派信号,美元走强且美国实际利率仍维持高位,叠加美国银行危机及海外地缘形势仍存不确定性,外围扰动仍存。

基本面来看,供应端,尽管澳巴19港铁矿发货量升近175万吨,45港铁矿到港量降超230万吨,但海外主流矿山传统发运淡季的结束,叠加海外主流矿山今年产运目标仍或有增长,以及其他非主流矿投产,再加上国产矿供应逐步增加的预期,铁矿供应总体宽松。

需求端,我国经济增长及钢铁行业景气度仍面临显著压力,尤其是受市场需求不足、钢厂生产回落、原材料价格下降明显等因素影响,而钢厂经过一个阶段主动诚产后,诚产意愿有所松动,叠加粗钢产量平控节奏较缓,上周铁矿日均疏港、日耗及铁水产量明显走升。但房地产及制造业等终端需求仍然承压,再加上外围扰动仍存,铁水后期仍存回落空间,铁矿需求仍整体偏弱。

库存方面,终端需求疲弱以及我国经济增长仍面临显著压力下,钢厂普遍采取低库存策略,上周钢企铁矿库存延续回落,铁矿港口库存则延续累积,钢厂补库仍较谨慎,铁矿港口库存仍存持续累积风险。

综上,尽管政策面暖风劲吹及外围扰动趋弱提振黑色系市场情绪,且钢厂经过一个阶段主动诚产后,减产意愿有所松动,铁水重新回到240万吨之上,但我国经济增长及钢铁行业景气度仍面临显著压力,房地产及制造业等终端需求仍或承压,钢厂补库仍较谨慎,因而铁水后期仍存回落空间,铁矿港口库存仍存累积风险,叠加铁矿供应总体宽松且外围扰动仍存,铁矿期价或反弹承压。

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[责任编辑:linlin]

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